휴메딕스 주가 전망 최근 실적 분석 전망 2024년 목표주가 알아보기(톡신 필러 관련주)

휴메딕스는 2003년 2월에 설립된 이래로 인체에 높은 안전성을 가진 생체 적합성 히알루론산(HA)을 활용한 필러와 관절염 치료제를 국내외 헬스케어 시장에 공급해 온 기업입니다.
 
최근에는 의약품, 의료기기, 원료 생산뿐만 아니라 기능성 화장품 분야로 사업 영역을 확장하고 있습니다.
 
이번 포스팅에서는 휴메딕스의 소개, 실적 분석, 그리고 주가 전망에 대해 상세히 알아보겠습니다.
 

목차

• 휴메딕스에 주목하는 이유
• 최근 실적 분석 및 전망
• 주요 제품군의 매출 성장
• 주가 전망
• 투자의견 및 목표주가

 

휴메딕스에 주목하는 이유

 
휴메딕스는 히알루론산을 중심으로 다양한 제품을 개발하고 있습니다.
 
히알루론산(HA)은 우리 몸에 자연적으로 존재하는 물질로, 주로 피부, 관절액, 눈의 유리체 등에 많이 분포하고 있습니다.
 
휴메딕스는 이 HA를 활용해 필러, 관절염 치료제, 점안제 등 다양한 제품을 제조하고 있으며, 최근에는 기능성 화장품 분야로도 진출하였습니다.
 

최근 실적 분석 및 전망

 
휴메딕스의 2023년 매출 구성은 다음과 같습니다:
 

• HA 필러: 32.2%
• 보툴리눔 톡신: 18.2%
• 관절염치료제: 5.9%
• 기타(수탁 CMO/원료의약품/안과용제 등): 43.7%
  
  

특히 HA 필러의 매출 비중이 크게 증가하면서, 매출원가율이 2021년 60.2%에서 2023년 약 53.8%로 6.4% 포인트 감소했습니다.
 
이는 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
 
HA 필러의 매출 확대와 함께 매출원가율이 지속적으로 하락할 것으로 예상되어, 향후 수익성이 꾸준히 개선될 것으로 기대됩니다.
 

주요 제품군의 매출 성장

 
휴메딕스의 필러 매출은 2021년 260억 원에서 2022년 343억 원, 2023년에는 491억 원을 기록했으며, 2024년에는 신규 수출 국가가 추가되면서 전년 대비 30% 성장한 637억 원에 이를 것으로 전망됩니다.
 
향후 5년 내 1,000억 원까지 성장할 가능성이 높다고 판단됩니다.
 

1. 화장품 수출 성장

 
국내외 영업 강화에 따라 화장품 사업부 매출은 2023년 25억 원에서 2024년 최대 180억 원까지 성장할 것으로 기대됩니다.
 

2. 매력적인 밸류에이션

 
2024년 예상 주가수익비율(P/E)은 9.2배로, 미용의료 업계의 평균인 20배 대비 현저히 저평가되어 있습니다. 이는 수출 확대와 수익성 개선과 함께 빠르게 해소될 것으로 보입니다.
 

3. 오버행 종료

 
2023년 기발행된 전환사채(CB) 450억 원이 지속적으로 전환되었으며, 현재 모두 전환 및 상환이 완료되었습니다.
 
더불어 휴메딕스는 현재 순현금 약 900억 원을 보유하고 있으며, 2023년부터 중간 및 기말 배당과 자사주 매입에도 적극적으로 나서며 주주 환원 의지를 보이고 있습니다.
 

주가 전망

투자의견 및 목표주가

 
휴메딕스에 대한 저의 투자의견은 'Buy'이며, 목표주가는 55,000원입니다.
 
목표주가의 근거는 2024년 예상 주당순이익(EPS)에 미용의료 업계에서 가장 낮은 Valuation을 가진 파마리서치의 주가수익비율(P/E) 15배를 적용한 것입니다.
 
휴메딕스의 Valuation은 역사적으로 12개월 선행 주가수익비율(Fwd P/E) 15배 이상에서 꾸준히 거래되었으나, 2022년부터 실적 개선과 함께 Valuation이 오히려 낮아졌습니다.
 
2024년까지 3년 연속 실적 개선세를 증명할 경우 과거의 Valuation으로 빠르게 회복될 것으로 예상됩니다.
 

결론

휴메딕스는 마치 씨앗을 심고 정성스럽게 가꾸는 농부의 모습과 같습니다.
 
처음에는 씨앗이 자라기까지 시간이 걸리지만, 충분한 물과 영양을 제공하면 결국 풍성한 수확을 거두게 됩니다.
 
휴메딕스도 마찬가지로, 초기 투자와 꾸준한 제품 개발을 통해 장기적으로 큰 성과를 거둘 것으로 보입니다.
 
투자에는 항상 리스크가 따르지만, 신중하게 분석하고 장기적인 안목을 가지고 접근한다면 성공할 가능성이 높습니다.
 
"위험을 감수하지 않는다면, 아무것도 얻을 수 없다."라는 말처럼, 휴메딕스에 대한 투자는 장기적으로 큰 성과를 기대할 수 있는 유망한 기회입니다.
 
또한 "인내는 쓰지만 그 열매는 달다"라는 속담처럼, 휴메딕스의 성장은 시간이 걸리겠지만, 결국 투자자들에게 큰 보상을 안겨줄 것입니다.
 
휴메딕스는 히알루론산을 중심으로 다양한 제품을 개발하며 지속적으로 성장하고 있는 기업입니다.
 
필러 수출 확대, 화장품 수출 성장, 매력적인 Valuation, 오버행 종료 등 다양한 투자 포인트가 있습니다.
 
주가 전망 또한 긍정적이며, 장기적인 투자 관점에서 매력적인 기업입니다.

앞으로의 성장이 기대되는 휴메딕스에 주목할 필요가 있습니다.